ecworld (ecworld) wrote,
ecworld
ecworld

Category:

купил и держи ... до пенсии, или что купили россияне на 500 млрд за 2018 год?

Интересной статистикой поделилось НРА:

Объем средств населения на фондовом рынке Московской биржи за 2018 год увеличился в два раза и установил рекорд, превысив 1 триллион рублей, сообщили РИА Новости в Национальном рейтинговом агентстве (НРА).

"Текущие цифры размещения средств частными лицами на фондовом рынке являются рекордными. Объем средств населения на фондовом рынке, по данным Московской биржи, по итогам года преодолел историческую отметку в 1 триллион рублей, а физическими лицами было приобретено облигаций на 185 миллиарда рублей (трехкратный рост год к году). В 2018 году был двукратный рост по объему средств на фондовом рынке", — сообщила руководитель департамента финансовых рейтингов НРА Карина Артемьева.

По подсчетам экспертов, число счетов физических лиц на фондовом рынке также растет. "Число активных счетов клиентов (в рамках месяца совершается хотя бы одна сделка) – 190 тысяч по итогам 2018 года (+35% за год)… Число индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) выросло на 66% за год, превысив полумиллионную планку (на начало года – 302 тысячи)", — подсчитали в НРА.

"Рост заинтересованности в ИИС может быть обусловлен тем, что инвестор имеет право на один из двух видов инвестиционных вычетов по НДФЛ: вычет в размере 13% на сумму ежегодного взноса до 400 тысяч рублей (возврат до 52 тысяч рублей в год) или освобождение от налогообложения всей суммы дохода, полученного на ИИС (при закрытии счета)", — пояснила Артемьева (с) http://www.ra-national.ru/ru/node/63248


Теперь давайте выделим основные цифры, в том числе возьмем их из пресс-релизов биржи:

  • физлица принесли на рынок за год около 500 млрд рублей, вдвое увеличив объем средств;

  • самих физиков, согласно данным биржи, стало на 54% больше, чем годом ранее; (без учета ДУ)

  • число активных физиков выросло почти на 61%;

  • доля физлиц в общем объеме торгов на рынке акций (35%), а на срочном рынке (43%).

То есть все показатели объемов по физлицам выросли на 50%-100%. Но на рынке есть не только физлица, поэтому давайте посмотрим, насколько действительно выросла активность на рынке с учетом такого заметного роста ликвидности:

  • оборот на рынке акций, долговых расписок и паев увеличился по сравнению с 2017 годом почти на 18% - до 10,8 трлн руб.;

  • оборот на срочном рынке - на 5,6%, до 8,9 трлн руб.;

  • оборот на рынке облигаций сократился - на 6,9%, до 10,2 трлн руб.

То есть физиков в объеме торгов на этом рынке 35-45%, а оборот вырос на 5,6%-18%, в облигациях даже сократился. Это в т.ч. говорит о том (рынок акций и производных), что  на рынок пришли "инвесторы" и сотрудники банков и брокеров смогли не только ИСЖ продать под видом вкладов, но и значительное количество людей убедить придти в ИИС (в этом году физлицам очень плотно продвигали тему тему того, что налоговый вычет позволит им получить дополнительную доходность) и просто открыть брокерские счета, внеся на них средства для покупки "дешевого рынка" и облигаций, чтобы в отличие от вкладов (где ставки низки) повысить свою доходность до "Вы знаете, это почти как вклад, то есть рисков почти нет, смотрите, как растет рынок ...  только доходность 13%-18%".

"Инвесторы" по совету сотрудников финансовых организаций зашли на несколько лет. Могу предположить, что большинство ориентировали на "налоговые" 3 года. С одной стороны я периодически в этом блоге говорю о том, что торговля на бирже это путь чаще к убыткам, и поэтому приходить сюда нужно осознанно  -  работать и при этом иметь торговую систему и железную дисциплину. А не как мы обычно это делаем, в том числе пытаясь спекулировать валютой на резких ее движениях (ссылка). С другой стороны, если "зайти и купить" на три года, то это тоже ни к чему позитивному не приведет в большинстве случаев. Если мы говорим о нашем рынке. Я также об этом ни раз говорил (ссылка).

Давайте посмотрим, что купили физлица, учитывая что прирост средств вдвое и в целом 0,5 трлн рублей дополнительных денег это значимо для рынка акций. Первое - рынок акций (смотрим на индекс ММВБ):



Физлица на 0,5 трлн рублей купили то, что выделено красным цветом на графике выше. Ну, или, если чуть крупнее, из нашей темы про про перспективы рынок в вцифрах (ссылка)  -  то купили они последнюю свечу:

годовые_графики_brent_1999-2018.png

Наверное, логично будет предположить, что по итогам таких "успехов" в этом году фин. менеджеры получат план еще выше и причин / поводов (для физлиц) захода в рынок. Но рынок так устроен, что зарабатывают всегда на слабых руках: на тех, кто не умеет держать позицию, и на тех, кто не умеет фиксировать небольшой убыток. Логично предположить, что 500 млрд средств частных инвесторов в течение двух ближайших лет крупные игроки захотят ошкурить (иначе зачем этот рынок?). То есть к 2021 году и до 2022-2023 гг. логично видеть хорошую просадку рынка (либо в акциях, либо за счет потерь этих физиков за счет сильной девальвации рубля, ссылка), чтобы либо вынудить физлиц совершить неверное действие по выходу из акций на минимумах, либо по факту их поставить в ситуацию, когда их сбережения "сгорели" на девальвации (и тогда они совершат двойную ошибку, вероятно, пытаясь фиксировать убытки в акциях и прыгая в ушедший поезд девальвации). Сумма слишком большая, чтобы пройти мимо нее и ждать, когда же просто вырастет рынок. Даже 15% просадка и фикс физлиц там своих позиций (если еще и в СМИ будут кричать "аааа, всё плохо на рынке акций"), это уже ~50 млрд [потенциально] прибыли для тех, кто либо в 2018 году раздал и купит на просадке, либо тех, кто купит на просадке и продаст при восстановлении рынка. А просадка рынка, скажем до значений середины 2017 года, это уже 100 млрд потенциальной прибыли для крупных игроков и потенциального убытка физлиц.

Тем более, что как мы видим, рынок особого роста на этих деньгах не показал. При том, что правительство отрапортовало о "вставании с колен".

В этом смысле особенно интересно будет посмотреть на точку входа физлиц на рынок облигаций (через индекс ОФЗ):



Точка входа обозначена на графике выше красным.

Если подытоживать сказанное, то нужно понимать, что в ситуации обострения торговой войны (ссылка) рынку будет расти очень сложно. Кроме того, мы видим, как всё больше и больше крупных экономик замедляется (по итогам конца 2018 года). Сильный рост нашего рынка на таком фоне возможен пока только на девальвации (после нее). На мой взгляд. Это будет и рост нефтянки на росте рублевой бочки нефти (ссылка), и переоценка стоимости (Сбербанк).

В одной из следующих записей продолжим и рассмотрим альтернативный сценарий.

_
Если Вы хотите понимать, что происходит вокруг Вас, а также получать больше полезной информации и получать ее более оперативно, поставьте приложение Telegram и присоединяйтесь к нашему новому каналу - http://t.me/ecworld - заходите и обязательно нажимайте внизу канала кнопку JOIN.

 
Tags: 2021, 2022, акции, девальвация этап второй, инвестиции, мосбиржа, облигации, офз, фондовый рынок
Subscribe
  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your IP address will be recorded 

  • 20 comments