?

Log in

No account? Create an account

инсайдеры на фондовом рынке: задачи

Цитата:

В сообщении ЦБ уточняется, что трое сотрудников АФК «Система» — Буянов А.Н., Носова Н.К. и Гончарук А.Ю. — в июле 2014 года, неправомерно воспользовавшись инсайдерской информацией, совершили операции с акциями компании. Это произошло за несколько часов до официального раскрытия компанией инсайдерской информации, вызвавшего снижение котировок акций АФК «Система» на бирже более чем на 7%.

Регулятор установил, что операции с акциями были проведены сотрудниками в их интересах «с неправомерным использованием полученной инсайдерской информации». «Совершение таких сделок позволило указанным лицам избежать убытков, совокупный размер которых составил десятки миллионов рублей», — сказано в сообщении ЦБ.

Материалы проверки переданы в правоохранительные органы, добавила пресс-служба Центробанка (с) http://www.rbc.ru/finances/16/03/2017/58ca9edb9a79472cee3f18f4


Пока ЦБ разбирает использование инсайдерской  информации рядом участников рынка с целью заработать / не потерять десятки миллионов рублей, мы в скрытых записях иногда разбираем очевидно инсайдерские входы и выходы (нетипичные сделки, набор / выход из позиции) некоторых участников рынка - инсайдеров с целью заработать десятки и сотни миллиардов рублей.

А поскольку давно в дневнике не было развивающих задачек и конкурсов, по результатам которых некоторые из вас получают доступ к скрытым записям, то сейчас самое время сделать это.

Вчера в скрытых записях я обратил внимание коллег на одну ситуацию, которая образовалась в 60 апрельских колл-опционах на доллар и решил вынести эту ситуацию в задачи. Однако, поскольку победителю конкурса доступ к скрытым записям предоставляется на месяц-полтора, то давайте немного усложним условия. Пусть в конкурсе будет 4 вопроса / ситуации.

Тем, для кого некоторые вопросы покажутся слишком сложными / вне области знаний, которыми вы обладаете,  можно отвечать не на все вопросы. Это, конечно, уменьшит шансы попасть в скртытые записи, но позволит вам отвлечься от повседневной рутины и даст вашему мозгу немного потрудиться. Ну, и как известно, сужу я подобные конкурсы сугубо субъективно :) , поэтому можно попасть в скрытые записи и просто дав интересный ответ на один из вопросов, например.

Итак, вопрос / ситуация 1.

14-го числа, во вторник, во время выноса доллара к 59,5:



- в колл-опционах на доллар страйка 60 (экспирация 20.04.17) произошел существенный набор позиции в моменте:



Поясните ситуацию, как ее видите вы, и напишите, к чему данная ситуация может привести на рынке к моменту экспирации в апреле или до нее (а может и ни к чему не привести). В общем, опишите свои мысли и выводы.

Вопрос / ситуация 2. Какой будет курс доллар в 21:00 во вторник 21.03.17? В формате ХХ,ХХ.

Вопрос / ситуация 3. Как, на ваш взгляд, правильно копить на пенсию среднестатистическому росс. гражданину 25-35 лет (не жителю Москвы / СПб), чтобы с учетом постоянных пенсионных реформ и ежедесятилетних кризисов / девальваций, к моменту выхода на пенсию он смог к государственной пенсии добавить "собственную" в размере 20.000 рублей в сегодняшних деньгах?

Вопрос / ситуация 4. Каким вы видите будущее управления личными финансами? Роботы / боты, которые управляют вашими сбережениями, разбрасывая их по разным инструментам: депозитам, акциям, облигациям ...  забирая их с одного зарплатно-накопительного счета со ставкой 1% на остаток ...  роботы-советчики, персональные консультанты, которые государство прикрепит к каждому (как всех к личному налоговому инспектору) ...  гос. администраторы ...  Пофантазируйту в рамках разумной реальности.

Вопрос / ситуация 5. Какой информации вам не хватает для принятия правильных экономических, хозяйственных ... решений? В целом. Разово. Ежегодно. Ежедневно ...


Ответы принимаются до вечера воскресенья, 19.03.17. Подведение итогов  -  среда-четверг следующей недели (22-23). Приз, как обычно,  -  доступ к скрытым записям на март-апрель 2017 года.

Comments

Page 1 of 2
<<[1] [2] >>
1. Кто-то крупный, обладающий инсайдерской информацией, поменял кучу долларов на рубли одновременно хеджируясь в опционах, на всякий случай, если что-то пойдет не так. Судя по всему начиная от 58 этот игрок начинает потихоньку снова скупать баксы. По опционам возможен еще и такой вариант - скупка апрельских коллов на 60-й страйк делалась сознательно в расчет на выход "в деньги" к моменту экспирации или раньше, а не для хеджирования шорта. Пока курс рос, мелкая сошка в виде трейдеров-лудоманов типа меня :) скидывала взятые ранее опционы по "хорошей" для них цене, что обеспечивало высокий объем торгов. А кто-то самый умный все это скупал, в расчете получить еще больше прибыли после выхода опциона в деньги.
2. Скорее всего вернемся к мартовским максимумам, а может и обновим их - т.е. где то в район 59.50-60.00
3. Стараться покупать каждый месяц с зарплаты минимум 100 долларов США/ 100 евро/ 100 фунтов. половину из них держать у тещи в чулане, вторую половину размещать в структурные продукты и покупать драгметаллы.
4. Не совсем понятен вопрос...
имеется ввиду как бы я хотел, или как могут сделать наши правители? Если имеется ввиду как бы хотел я, то меня устраивает все как есть - самостоятельное управление личными финансами с персональным консультантом в Вашем лице :)
А государство скорее всего склонится к государственному же администрированию - ибо нехрен людям личные финансы иметь - на пожрать хватает и ладно, а все что свыше - мы вам как нибудь потом отдадим, или не вам, а вашим наследникам, или не отдадим вообще :)
5. Отвечу в контексте заголовка записи в блоге - инсайдерской информации как раз и не хватает больше всего :)

З.Ы. строго не судите, в конкурсе участвую первый раз, а с опционами вообще только-только знакомиться начал - могу и пурги нагнать :)
1. Не уверен, что понял всю терминологию, поэтому могу лишь предположить, что активность связана с удержанием курса от дальнейшего роста.
2. С евро всё как-то понятнее. Думаю, 58.00
3. Квартиры покупать. В крайнем случае, если не получится сдавать, то лет на 10-12 этих денег хватит по 20к в месяц. Можно ещё исследовать вопрос пенсионных фондов за рубежом, не знаю, работают они с нерезидентами или нет
4. В будущем для среднего работающего индивида будет набор стандартных инструментов, которые просчитаны снимать излишек. Ипотека, накопительные счета. Ну в общем, примерно как в Европе сейчас.
5. Курс валют и изменения в законодательстве в ближайшем будущем
3. средняя ЗП в регионах около 17 т.р. (даже с учетом Москвы и Питера это 36 т.р. официальных, а реально меньше за счет теневого комм. сектора). Как с такой ЗП "покупать квартирЫ"?
1) Кто-то тупо перенес свои позиции с опциона, который экспирируется в марте на опцион с экспирацией в апреле. делов-то... (Неплохо бы взглянуть и на параллельный график мартовских колл-опционов)
>> (Неплохо бы взглянуть и на параллельный график мартовских колл-опционов)

с середины февраля ОИ там просто постепенно рос. как и практически всегда бывает. ОИ снижается только перед резкими изменениями направления в большинстве случаев.
1) инсайдер знает, что 59.5 - это самый дешёвый рубль на ближайшие пару недель, покупает рубли, возможно на них покупает ОФЗ, потом до 20 апреля выходит из ОФЗ и рубля. Опцион на 60 - страховка для выхода из рубля по 60.
2) если инсайдер прав, то курс в районе 57.00.
3) с каждой зарплаты покупать хотя $100 или другой валюты. Хранить в инодочке (не знаю, как они представлены в регионах).
1. Кто-то знает, что до апреля (момента экспирации опциона) доллару не дадут подняться до 60 руб. Продал опционы (на росте доллара), которые, не исполнятся. Т.е. планирует заработать на этом. К чему приведет: рубеж 60 руб за $ будут "держать".
2. Не знаю.
3. Будущего никто не знает. Следовательно - диверсификация. Повышать фин. грамотность - разбираться с биржей. Часть денег - в "оборот" - пытаться заработать (например, на тех "вещах", которые описываются в данном журнале), часть заработанного сохранять - как вариант, в дивидендных акциях; если будет хватать капитала - недвижимость в более-менее "живых" регионах - под сдачу. Но, еще раз - диверсификация, т.к. любой из компонентов по мановению гос. мужей может превратиться "в тыкву".
4. Если говорить про нашу страну, то скорее всего, будут сформированы к-л пенсионные программы, которые (в идеале) будут позволять гражданам каким-то образом копить на пенсию (сверх государственной, которой будет хватать на самый минимум). Т.е. будет иметь место тенденция к перекладыванию ответственности с государства на граждан. Советники/консультанты, в данном случае, будут нужны для выбора более-менее подходящей гражданину программы. Боты - для "перекидывания" средств в соотв. программу/счет.
5. Для принятия правильных решений нужна адекватная картина (модель) области, в рамках которой работаем + мозги. Возможно польщу себе, но не хватает первого :) Если более детально, то, во-первых - экономических знаний (для понимания экономических процессов (в широком плане)), во-вторых - знаний о механизме работы финансовых рынков (инструментов, их влияния друг на друга; разных классов игроков и т.д.).

Пользуясь случаем, хочу поблагодарить автора за журнал (который использую в рамках получения знаний, указанных в п.5).
> Повышать фин. грамотность - разбираться с биржей.

Какая биржа для средестатистического россияняна? Чтобы он там спустил последнее?

Пенсию придумали сто с лишним лет назад, потому что большинство людей не в состоянии контролировать свои расходы. Поэтому принудительно изымается часть зарплаты для пенсии. Если не изымать, то большинство эти денег само откладывать на будущее не будет, а потратит здесь и сейчас.

А чтобы торговать на бирже, нужно долго этому учиться и не факт, что научишься. Когда же человек будет работать по своей специальности?
1) вынос доллара контролируемый, краткосрочный. В зависимости от существенности объема, либо покупатель опциона лицо, думающее так же, либо первая волна набора позиции группой лиц.

2) 58.69

3) среднестатистическому россиянину и сегодняшних 20000 руб через 30 лет на пенсию?! Ответ: никак он этого не сможет сделать при нынешнем уровне среднего дохода по стране и инфляции, если не перестанет быть среднестатистическим. 1) получение профессии/специальности. 2) опыт качественной работы. 3) желание двигаться вверх

4) крупные банки с ботами, которые по "вопрос-ответ" сценарию будут предлагать раскидать деньги по оптимальным направлениям, активам, пропорциям, с указанием прошлойя доходности по подобному портфелюю (если там будет всякие стресс тесты и т.п. - это будет супер). Далее клиент принимает решение и жмет кнопку. Учитывая движение, масссовый клиент другим конторам верить перестает и тенденция не изменится.

5) Нехватает информации к размышлению, своего рода "ух ты, я и не знал, что могут сделать так, чтобы поиметь с меня 5 копеек ни за что"
1. Полагаю, что продавцы коллов воспользовались предФРСным ажиотажем и нахлобучили покупашек коллами по самые не балуй. Помимо всего прочего их защищает еще и мощное контанго в новом контракте фьюча, которое они будут постепенно просаживать. Поэтому 60 - это на самом деле очень далеко. В общем-то следовало насторожиться, когда за пару дней до ФРС вылез Кудрин и брякнул, что доллар/рубль после ставки пойдет вверх ))) В последнее время все появления говорящих голов в медиапространстве следует отыгрывать строго от противного

2. Тут у меня 2 сценария: либо сразу повалимся в зону февральских минимумов (т.е. 57.35 и ниже), либо сначала долбанемся о 58.30-58.55, а оттуда уже покатимся к минимумам февраля. Где нас застанет вечер вторника на этом пути, трудно сказать. Ну допустим второй сценарий: сегодня стоим на месте, в понедельник рвемся к 58.35, во вторник летим назад - итого, скорее всего текущие уровни или ниже. Рискну назвать число 57.40

3. В идеале - регулярно откладывать какой-то процент своих доходов и вкладывать в еврооблигации надежных эмитентов. На сильных падениях рынков (или отдельных акций, комодити и т.п.) освобождать какую-то толику средств из этих бондов и подбирать упавший актив - после хорошего отскока сдавать его и возвращать средства в бонды.

4. Роботы - ну, в плане отслеживания облигаций и депозитов наверное да. А так сомнительная затея. А вот широкая диверсификация, выход на рынки разных стран и регионов мира не повредит. В идеале конечно, чтобы все мировые инструменты были доступны в рамках одного счета и одного терминала. А еще лучше, чтобы с этого же терминала можно было бы вкладывать в стартапы какие-нибудь.

5. Ну, я бы наверное понаблюдал, в каких позах стоят успешные трейдеры и/или алгоритмы. Только кто ж мне это покажет? )))
> вкладывать в еврооблигации надежных эмитентов

Еврооблигации для среднестатистического россиянина? Вы серьёзно? Ну ладно, допустим, серьёзно. Купил я, значить, еврооблигаций в 1997, когда курс был 6 рублей за доллар. Продал в 2001, когда он стал 28. Убыток от налогов на курсовой разнице сами посчитаете? Потом повторил тот же трюк в 2013 и 2016 - 30 и 60 рублей за доллар соответственно.
1. Уверен, что это была продала коллов по максимально возможной цене, около денег. То есть до 20.04 мы не увидим значительно выше и сильно дольше по времени 60 рублей за доллар.
2. 21.03 курс будет в районе 58 рублей, точно гадать смысла нет.
3. по данному вопросу тоже сложно сказать, так как уже 10 лет плачу социалки и налоги в чехии, от чего вполне могу рассчитывать на пенсию в размере евро 400, а что будет через 30 лет - мало кто знает. В РФ на пенсионном счету у меня тысяч 300, у жены того меньше, но можно еще положить мат. капитал. Все равно валяется.
Для граждан с зарплатой - сократить до минимума отчисления в пенс. фонд, и нарастить до максимума сбережения как минимум в банках. Простой расчет показывает, что в сбербанке хранить выгоднее чем на пенсионном счете. Возможно, какую то долю держать в валютах.
Варианты с "красивым" управлением недвижимостью в ЕС не предлагаю, хотя они есть
4. На сегодняшний день это алготрейдинг на русском рынке, покупка валюты на каждую свободную копейку с внесением ее на брок счет в качестве обеспечения. Плюс большое желание продать ненужные активы или скорее пассивы в России и на вырученные деньги открыть счет на америке. Сейчас у меня уже готовы варианты портфеля в виде "фонд фондов" (несколько ЕТФ в долях) плюс есть интересные идеи в виде бумаг с див доходностью под 10% либо приличным, в десятках %, потенциалом роста.
Не занимаюсь торговлей, хотя и интересуюсь. Поэтому про опционы почитал только по Вашей наводке в посте о Структурных продуктах. Поэтому не совсем четко понимаю, что значит "существенный набор позиции в моменте". Буду рассуждать.

1. В этот момент нефть свалилась до минимума последних дней, а доллар к рублю взлетел на максимум. Как я понимаю, в этот момент кто-то купил очень большое количество колов на доллар, т.е. право до 20/04 купить доллары по 60р. Кроме того, купили их довольно дорого, так как цена в тот момент достигала 1200 - 1500, при том, что в статье говорилось о цене в районе 500. Т.е. эти покупатели знают, что доллар до 20/04 вырастет выше 60 и они заработают на опционах. Либо, второй вариант, они продали большое количество реальных долларов и знают, что курс уйдет вниз и они выкупят их обратно с прибылью, а опционы купили для хеджирования рисков. Вероятно можно по каким-то другим инструментам понять, что из этого более вероятно, но я не знаю как, поэтому, учитывая, что на текущий момент доллар упал и количество открытых позиций по этим опционам сократилось, предполагаю, что получился второй вариант. Соответственно, до момента экспирации по мере выкупа долларов обратно количество опционов будет сокращаться. Курс не превысит 60.
2. Курс будет в боковике между 57 и 58. Пусть будет 57.68 :)
3. Очень сложный вопрос, учитывая, как у нас все меняется. Думаю, что среднестатистическому гражданину доступны депозиты + сдача в аренду квартиры, доставшейся в наследство. Если квартиру можно сдать за 10 тыс, то чтобы получить 10 тыс с депозита сегодня, надо положить в банк ориентировочно 1.4 млн. Т.е. откладывать ежемесячно примерно 4 тыс. в сегодняшних деньгах. Возможно, разумно вместо депозита покупать валюту и хранить ее "под плинтусом". Но тут кто во что верит.
4. Единственно, что приходит в процессе обдумывания этой темы - надо быть актуальным, чтобы иметь возможность обеспечить достойный доход своей семье, независимо от того, что завтра придумает наше государство. Плюс дать хорошее образование и адекватное восприятие действительности детям. Плюс создать максимально-возможные сбережения, распределив их по разным активам: депозиты, валюта, недвижимость, в идеале - работающий бизнес. И тогда вероятность того, что будут личные финансы, которыми надо будет управлять будет выше, чем в иных вариантах.
5. Да в принципе, информации для принятия хозяйственных решений достаточно. Надо просто смотреть, что происходит вокруг (фактически, а не по телевизору) и думать. Если говорить в приложении к данному блогу - хотелось бы побольше постов, типа как о Структурных продуктах, т.е. более разжеванной информации с примерами. Для НЕ трейдеров. Вот, например, для этих задач хочется узнать Ваш ответ не в виде цитаты кого-то из участников, где будет все достаточно коротко, а более подробно, с ходом рассуждения и картинками :)
Вопрос / ситуация 2. Какой будет курс доллар в 21:00 во вторник 21.03.17? В формате ХХ,ХХ.

В вопросе содержится ответ: т.к. формат задан в виде ХХ.ХХ, а не ХХХ.ХХ, например, то в вышеуказанный момент времени доллар будет не более 99.99 (или 99.9(9) ) :)
Инсайдер, видимо, действовал, зная раньше других вот это:"драйвером укрепления российской валюты стало решение рейтингового агентства S&P повысить прогноз по долгосрочному рейтингу в иностранной валюте со «сабильного» до «позитивного уровня». При этом сам рейтинг был оставлен без изменений на неинвестиционном (мусорном) уровне BB+."

Ответы

1.1 Не набор позиции, а продажа. Чтобы не продавить рынок по основному активу, продаются опционы, возможно по немного заниженной цене (т.е. на несколько % ниже, чем теоретическая цена), которые с радостью раскупаются арбитражерами, получающими в таком случае не маржу в х%, а в (х+(3-5)%).
Продают инсайдеры, кто же еще?
1.2 Путают тех, кто, как и Вы, пытается угадать движение, ориентируясь на Open Interest - переливают из одной своей конторы в другую, показывая движение вверх, на самом деле - пытаются "раскачать" покупку опционов, на которых и зарабатывают.
2. 55,65.
3. Долгосрочными покупками - 20% валюта, 20% наличное золото, 60%- депозиты, которые при проседании фонды на 50 и более % перетекают в нее+ИИС.
4. Институт финансовых советников, которые полностью ведут и даже принудительно отчисляют определенный % с Ваших доходов на инвестиции, которые Вы совместно определили.
Робот, определяющий новостной фон - т.е. "негативный новостной фон по отношению с валюте на 87%", "позитивный новостной фон по фонде на 33%" и т.д.
5. Инсайдерской ))
Если серьезно - то системной. Все авторы, в т.ч. и Вы, подают информацию однобоко - в черно-белых тонах. Необходима инфа с полноценным разбросом на + и -. Т.е. За рост курса бакса - такие факторы, за снижение - такие и т.д.
Посмотрите сколько с 7го числа налили в дальние ликвидные и недооценные ОФЗшки типа SU26219RMFS4 и SU26212RMFS9, 95% вливаний через репо и переговорные сделки, эти же люди и замутили с колами по 60 чтобы чпокнуть лошков дважды на фоне ставки в США. Я, теперь, уверен что в пятницу нас ждет снижение ставки до 9.5 и укрепление рубля до этого дня, с тестом лоев. Дальше пойдет фикс в офз и вынос рубля.

п.с. у среднестатистического росс. гражданина(не МСК, СПБ) нет свободных ср-в на накопление пенсии, в данный момент и в будущем лучше не станет.
1. Опционы используются как для спекуляций, так и для хеджирования. Либо кто-то скупал откат, рассчитывая на рост к 20 апреля выше 60000 по SIM7; либо кто-то к примеру зашел в рубли и разместил под более высокую % ставку и захеджировал позицию, купив коллы. Но тогда кто продавал? К 20 апреля курс доллара будет либо выше 60, либо ниже)))
2. 56.00.
3. Выходить из категории среднестатистических) универсальный рецепт: доходы должны покрывать расходы, а отложенные деньги должны приносить доход выше инфляции. Без способности брать на себя определенный риск – никак
4. Скорее это роботы-советчики (но не прикрепленные и не от государства) под iOS/Android - мониторят рынок и сообщают, если информация соответствует риск-профилю, есть возможность тут же переложиться в другой инструмент. Функции перекладки с з/п карты на сберегательный счет или управляемый вклад могут быть автоматизированы, но не более)
5. Все приходит с опытом…)
Вопрос 1. Так и не смог понять, что такое «нарастить позицию в моменте», поэтому варианта два.
А) кто-то (один?) продал много опционов и пытается заработать на премии, которую ему заплатили. При этом этот кто-то ставит на то, что курс не будет выше 60 (даже 58-58.5), и исполнение контракта покупателю будет невыгодно. Исполнения, скорее всего, не будет.
Б) кто-то (один?) купил много опционов и пытается заработать на курсе базового актива. При этом, чем выше вырастет курс, тем больше он заработает. При этом продавец заработает на премии, но потеряет на курсе. Покупатель будет настаивать на исполнении и потеряет премию в отмен на разницу курса.
Я склоняюсь к варианту А). Интуитивно и от противного. Если знаешь, что вырастет курс, можно было и по 60250 и 60500 купить. Да, прибыль меньше, одно не так сильно палишься.
Не знаю, можно ли обратно откупить (отпрадать) опцион… если можно, то выход из позиции данного «наратателя» может стать хорошим сигналом на дно.
В любом случае: максимальная прибыль будет по варианту А) в момент откупки (отпродажи) либо в районе 20.04.17.
Вопрос 2. Какой будет курс доллар в 21:00 во вторник 21.03.17? В формате ХХ.ХХ 56,71
Вопрос 3. По большому счету лучший выход из ситуации это собственный бизнес. Понятное дело, что небольшой.
На пенсию лучше вообще не копить. Смысл накоплений – создать финансовую подушку на случай неблагоприятных изменений. Т.е. человек сознательно идет к той цели, что в определенный момент жизни он устанет от жизни (работы) или внешние условия будут таковы, что он не сможет с ними справиться. Это откровенно слабая жизненная позиция.
Сильная позиция – создавать активы, которые приносят доход для радостной жизни.
Обычному гражданину невозможно накопить что-то в принципе. Тем более на пенсию. Основная причина: наследственная неспособность к прогнозированию и следованию долгосрочным целям.
Если отвечать на вопрос прямо, то гражданину РФ лучше избегать прямого накопления в долгосрочной перспективе в каких-либо активах, которые привязаны к экономике РФ или российскому рублю. В зависимости от дохода: подкопить денег в долларах США, открыть счет с небольшими издержками в западном брокерском доме, купить паи умеренного риска в корпоративном секторе ETF. Пополнение возможно раз в год или в два года. До момента покупки паев денежные средства хранить 50 (рубли банковский вклад) на 50 (доллары США ячейка в банке).
Вопрос 4. Управление личными финансами это прежде всего вопрос личной ответственности. Если человек не готов нести личную ответственность за себя и за свои финансы, то ему не стоит ими управлять вовсе.
По большей части для меня вопрос сложен: я могу ответить только за себя. Для меня ответ такой: распределение рисков с минимальными расходами на содержание каждого из активов - облигации коммерческих структур в иностранной валюте, иностранная валюта в разных западных банках, российские рубли в банке РФ и в ячейке, иностранная валюта в ячейке.
Вопрос создание бизнесов к управлению личными финансами имеет косвенное отношение.
Вопрос 5. Информации наоборот излишне много. Шума, если не 99 %, то 95 % точно. Не хватает трезвости и навыка принимать решения на основании минимальной информации (для рынков это графики, для обычной жизни это жизненный опыт). Так же не хватает навыка принимать решения на знаниях тела: не раз замечал, что тело знает ответы и решения лучше головы. И подсказывает вовремя.
Page 1 of 2
<<[1] [2] >>

October 2018

S M T W T F S
 123456
78910111213
14151617181920
21222324252627
28293031   

Tags

Powered by LiveJournal.com