ecworld (ecworld) wrote,
ecworld
ecworld

Category:

еще раз по поводу "закрытия фондового рынка" и биржи:

Опять всю неделю "сообщество" обсуждает летнюю инициативу ЦБ по поводу "защиты инвесторов от собственных действий на бирже". Кто забыл, о чем идет речь, вот тут мы затрагивали эту тему. Сейчас ЦБ скорректировал свои предложения:

В первый класс, по мнению регулятора, могут быть отнесены инвесторы, располагающие суммой от 1,4 млн руб. Согласно презентации ЦБ (есть в распоряжении РБК), таким частным трейдерам разрешат вкладывать во все инструменты фондового и срочного рынков, но при этом ограничат размер кредитного плеча. «Клиент не может потерять больше, чем вложил», — говорится в презентации ЦБ. Во второй класс войдут те, у кого есть больше 400 тыс. руб. Они смогут торговать акциями, облигациями и валютой, но без использования заемных средств. Всем остальным частным инвесторам (с суммой счета менее 400 тыс. руб.) придется согласовывать свои сделки с финансовым советником (брокером).

Согласно поправкам в закон «О рынке ценных бумаг», которые в июне 2016 года были приняты Госдумой в третьем чтении, в роли финансовых советников могут выступать представители брокеров, управляющих компаний, финансовых консультантов. Они должны будут войти в саморегулируемую организацию и соответствовать квалификационным требованиям ЦБ.

Без участия финансового советника частные инвесторы с суммой менее 400 тыс. руб. смогут покупать только ОФЗ, вкладывать деньги в депозиты, депозитные сертификаты, инвестировать в простые страховые продукты, добровольное пенсионное страхование, а также держать сбережения в кредитных потребительских кооперативах. Торговать акциями или валютой на бирже инвесторы, попавшие в третий класс, самостоятельно уже не смогут (с) http://www.rbc.ru/finances/15/09/2016/57daa1289a7947c7cef90877


Как говорят :) теперь, цель действий ЦБ  - мотивировать граждан (которые уже присутствуют на бирже) принести на рынок ценных бумаг еще немного ликвидности. Мол, 12 трлн. рублей на счетах граждан залежались в банках без движения. Правда ли это? Давайте посмотрим:

1. первое, что бросается в глаза это то, что достаточно квалифицированные инвесторы под названием банки (на которые ЦБ имеет прямое влияние и, когда хочет, может делать так) эти 12 трлн. рублей сами не хотят инвестировать в ценные бумаги; мы им принесли под 6-9% годовых на вклад; они, значит, часть выдали в виде кредитов, часть вложили в валюту, в ОФЗ ...   но в ценные бумаги вложили меньше, чем могли бы (особенно, если мы говорим не об облигациях); казалось бы, да?

2. как мы все помним, на "свободные средства" в банках правительство имеет свои планы  -  и эти планы первичны, потому что касаются финансирования дефицита бюджета под достаточно низкую (для такой ситуации) рублевую ставку длинными деньгами; чтобы в 374-ый раз мне это всё здесь не рассказывать, перечитайте еще раз записи по тегу национализация вкладов;

3. биржа заранее знала, что ее дальнейшие действия не увеличат объем торгов, поэтому заговорила о том, что тарифы бы нужно поднять; ну, если кто-то заранее знает, что его действия не приведут к такому-то конкретному результату, значит, цель таких действий вовсе не этот конкретный результат; как бы, естественно, да?

Какую же цель преследует биржа? Может быть, наоборот, цель  -  вернуть всех участников фондового рынка с биржи в банки? Возьмем срочный рынок, который в результате таких действий сложится процентов на 80% (прям максимум возьмем): 40 тыс. счетов с медианой около 80.000 рублей на счете. 3,2 млрд. рублей. Не такие большие деньги. У нас иногда проходит одной сделкой в одном инструменте больше. А для банковской системы сумма вообще смешная.

Возьмем общее активное число клиентов-физиков на бирже (включая срочный рынок) 150.000 человек. Это где-то 30-50 млрд. рублей. То же немного.

Возьмем общее число клиентов-физиков. Около 1,4 млн. человек. Это где-то 400-700 млрд. рублей. Вроде, уже значительно. Но на "закрыть полугодичную дыру в бюджете". И всё.

Прежде всего, это, конечно, ударит по трем категориям, которые сейчас больше всех и переживают, поднимая в сети шум:

  • гэмблеры, которые вообще не могут просто так спокойно жить, им нужно постоянно "играть" на бирже, лудоманить; большинство из них не подходят под требования ЦБ и будут вне "игры";

  • чёрные ДУ-шники, т.е. это те люди, которые не официально берут в доверительное управление у других людей (часто торгуя со счетов тех граждан, чьими деньгами они управляют); у большинства из них и тем более практически у всех их клиентов нет опыта (и иногда денег), который подходил бы под требования ЦБ; поэтому они также окажутся за рамками биржи;

  • брокеры, которые потеряют большую часть базы физиков-клиентов;

Я не хочу делать скоропалительных выводов. Но, на мой взгляд, тут либо "с миру по нитке" для бюджета (А), либо просто постепенный уход от рынка (Б). Либо и то, и другое, что более вероятно.

На мой взгляд, если всё это примут в таком виде, в каком мы это видим сейчас, то прежде всего нужно будет сделать две вещи:

1. кое-что с валютными счетами в банках, потому что следующим шагом (если это вариант Б) будут обязательно ограничения на операции физиков с валютой (кроме подтвержденных туристической или иной путевкой);

2. подумать, а что будет с рынком, когда все начнут закрывать свои позиции (перед закрытием счетов), учитывая, что:

Также, согласно документу, вне зоны доступности для неквалифицированных инвесторов оказались и ПИФы, вкладчиками которых сейчас, по оценке гендиректора УК «Альфа-Капитал» Ирины Кривошеевой, являются более 400 тыс. граждан. Их суммарные активы (без учета интервальных и закрытых фондов), по данным Национальной лиги управляющих на начало сентября, превышали 122 млрд руб. «В наших фондах в среднем пайщики держат по 150 тыс. руб. В среднем по рынку этот показатель ниже — около 100 тыс. руб.», — говорит Кривошеева (с) http://www.rbc.ru/finances/15/09/2016/57daa1289a7947c7cef90877

Poll #2053922 Что Вы будете делать, если

Что Вы будете делать, если "непрофессиональным" участникам ограничат вход на биржу?

я не торгую на бирже
64(33.3%)
покончу ... с инвестициями
6(3.1%)
куплю на все деньги доллары / евро
25(13.0%)
уйду на западные площадки
39(20.3%)
уйду на другие российские площадки (форекс, например)
7(3.6%)
уйду в другие способы инвестирования в России
7(3.6%)
я частично подхожу под требования ЦБ, буду довольствоваться этим
24(12.5%)
я полностью подхожу под требования ЦБ
17(8.9%)
другое / ответил в комментариях
3(1.6%)

Tags: биржа, валюта, вклад, доллар, ммвб, мосбиржа, цб
Subscribe
  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your IP address will be recorded 

  • 16 comments