?

Log in

No account? Create an account

SPO Сбербанка + расклад на неделю:

SPO Сбербанка:

1. все высказывания финансовых лиц об SPO сбербанка по 100 рублей + активное муссирование этой темы в СМИ  -  это обычная PR-кампания в целях тупой раздачи акций подороже;

2. ни одному иностранному инвестору в долгосрок не нужен крупный пакет банка, который показывает дивиденды только благодаря поддержке государства в виде минимально дешевых денег и пенсионным / зарплатным / прочим проектам (обслуживание / хранение остатков средств на счетах), навязанным физикам и юрикам с легкой руки того же государственно-административного ресурса;

3. объем предлагаемого к продаже пакета около 1,6 млрд. акций (22,6 млрд. обыкновенных акций * 7,58%-ый пакет), что при стоимости 100 рублей за акцию составляет 160 млрд. рублей; для государства это небольшая сумма денег; это стоимость одного небольшого государственного проекта; следовательно, причина продажи  -  не в острой необходимости государства пополнить государственный бюджет; а в чем? рассмотрим ниже (п. 6);

4. кстати, адекватному инвестору такой пакет вообще не нужен; смотрите сами;

5. сентябрь-октябрь 2011 года; в те дни только в течение двух недель в диапазоне 62-72 было куплено и продано ~ 4 млрд. акций сбербанка; минимум 50% в дни "маржин-колов" принимают на себя стратегические инвесторы, которые имеют определенную финансовую подушку безопасности; и в данном случае это окологосударственные организации: ВЭБ (который не известно по какой цене и кому затем мог продать эти акции) + те коммерческие организации, приближенные к гос. аппарату, которые могли получить гос. поддержку в тот сложный для финансовой сферы страны момент; то есть речь идет о минимум 2 млрд. акций;

таким образом, всего несколько месяцев назад адекватный инвестор мог купить 2 млрд. акций сбербанка ТОЛЬКО по средней 67 рублей; соответственно, ЗАЧЕМ в ближайшем будущем адекватному инвестору переплачивать 50% стоимости (100 руб - 67 руб / 67 руб) за пакет, который можно было легко купить с рынка полугодом ранее (даже с учетом сложной ситуации с ликвидностью в Европе крупные компании могли найти 3 млрд. долл., чтобы купить актив, который в ближайшем будущем принесет 50%-ую премию (при гораздо меньшем риске).

6. соответственно, причины продажи и предполагаемого SPO другие; например, иностранному инвестору может быть в обмен оказана иная услуга со стороны росс. правительства; а вот зачем эта сделка росс. государству, если вырченные средства  -  незначительны для государства?

ну, например, SPO  -  это просто формальный повод; повод, чтобы нужные игроки (близкие к государству) вышли из акции по хорошим ценам; типа разгоняем под продажу иностранному лоху-инвестору, а на деле ...

7. кстати, а что если, иностранный инвестор не найдется? на такой случай можно продать внутреннему "инвестору"; но не простому, иначе у окологосударственного бизнеса возникает странная ситуация: в одном кармане прибыль, в другом потенциальный убыток; поэтому такое занятие приобретает смысл, когда речь идет о том, что убыток падает во второй карман, когда вещь уже тебе не принадлежит; то есть, например, акции по высокой цене можно продать пенсионным фондам (не государственным, у которых основные выплаты по пенсиям наступают после 2020 гг.), которые по сути смогут держать акции так долго, пока не начнут испытывать дефицит средств (как отмечено выше, пенсионные накопления молодых россиян 30-35 лет в ближайшие 10-20 лет им не понадобятся).

8. возвращаясь, к ситуации с разгоном становится понятно, что ни на какой рост после SPO (если оно вообще будет) рассчитывать не стоит; следовательно, в зависимости от ситуации на рынке (ссылка) можно будет либо забыть про сбербанк (если рынки начнут рост) как про акцию на среднесрочный период, либо набирать акцию в шорт (если рынок начнет падать);

9.
сейчас на рынке все это ПОНИМАЮТ; поэтому [крупные игроки] просто раздают купленные в сентябре-октябре (по 62-82 рубля) акции на росте цены; например, в диапазоне 88.5-91 за две сессии одними и теми же игроками было продано на 13 млрд. рублей;

10. какой реальный потенциал есть у акции? во-первых, по технике акция еще может пойти на 92-93; во-вторых, учитывая, что около 90-91 многие физики уже начали набирать шорты, а их стопы стоят у уровня 92-93, то акция может вылететь вплоть до 95; всё! при негативном сценарии развития рынка акция дальше не пойдет;

11. кстати, при негативном сценарии ММВБ может пройти где-то еще 2% (сегодня в банки налили на 30 дней еще 150 млрд. рублей), чтобы начать разворот с понедельника-вторника:



12. кстати, в случае реализации негативного сценария, сбербанк упасть может очень сильно; в начале прошлого года аналогичный сигнал отработал не плохо (ссылка), сбербанк упал до 62 (хотя, первой целью было 75 рублей).

13. в случае позитивного сценария снимаем стопы  -  и уходим к ожидаемым 100 руб. сейчас всё зависит от того, как отторгуется америка в ближайшие три сессии + что порешают в Давосе и на предмет в Греции в выходные;

14. вчера мы предполагали, что sp отскочит от 1330 и начнет снижение (ссылка); пока ситуация подтверждается: вчера sp начал движение вниз, сегодня продолжил. данные по ВВП США вышли хуже ожиданий; ждем разрешение ситуация на форуме в давосе / греческого вопроса в выходные и смотрим на америку ближайшие три сессии.



_
P.S. все то же самое касается ВТБ; такой банк можно брать только если у коммерческих структур (далеких от государства) находится более 75% акций эмитента. До этого момента вкладываться в SPO / допки подобных компаний на хаях иностранные инвесторы не будут. см. выше.

P. P.S. сразу хочу оговориться по поводу акций и пенсионных фондов. чуть позже я снова обращусь к этой теме и на примере прошлогодней раздачи (ссылка) расскажу о том, как пенсионные деньги скоро перестанут играть свою роль на рынке акций. раздача в виде SPO - будет единственным значимым фактором участия пенсионных денег в фондовой жизни страны.

Comments

позиции:

1. удерживаю шорт по ri от 157.350: http://ecworld.livejournal.com/27320.html?thread=150712#t150712 :

шорт собран в среднем по 157.350;
закрыто 25% по 155.300;
переоткрыто в шорт 25% по 156.400;
закрыто снова 25% по 154.500.

итого запас профита 4000 п на 25% позы или 1300 п на оставшиеся 75% позы.

2. удерживаю шорт по сбербанку, собранный от 90,5 до 91: http://ecworld.livejournal.com/27320.html?thread=148920#t148920 ;

3. удерживаю оставшиеся 25% шорта по втб от 7370: http://ecworld.livejournal.com/27320.html?thread=148408#t148408 ;

4. удерживаю лонг ri, собранный от 30.350 до 30.480.

Re: позиции:

сданы путы 150 с профитом около 15%: http://ecworld.livejournal.com/26896.html?thread=147728#t147728 ;
сданы путы 145 с профит около 30%.

Re: позиции:

откупил пока еще 25% шорта ri по 154.400.

Re: позиции:

по 153.900 откупил еще 25% шорта ri.
откупил оставшиеся 25% втб по 7020.

Re: позиции:

+ 25% в шорт по 155.200. итого собрано 50% позы.

Re: позиции:

+ 25% в шорт по 155.900. итого собрано 75% позы.

Re: позиции:

закрыл обе части по 155.700. с потерей порядка 150 п на 50% позы.

оставил через ночь 25% от первоначальной позы, собранной в среднем по 157.350.

Re: позиции:

добавил 25% шорта по 157.250.
итого 50% позы.

Re: позиции:

добавил 25% шорта по 157.900.
итого 75% позы.

Re: позиции:

сдал пока две части по 157.600 с потерей порядка 50 п на 50% позы. осталось 25% шорта.

Re: позиции:

добавил 25% шорта по 158.200. итого 50% позы собрано.

Re: позиции:

по 157.200 пока откупил 25%. рынок стоит.

Re: позиции:

откупил пока по 156.600 оставшиеся 25%.

Re: позиции:

шорт 157.200 на 50% позы.

Re: позиции:

откупил пока шорт по 155.900. поза 0.

Re: позиции:

добавлено еще 25% шорта по 157.600.

Re: позиции:

шорт по 157.100 на 25% сайза.

Re: позиции:

добавил еще 25% шорта по 158.300. итого 75% позы.

Re: позиции:

добавил еще 25% шорта по ~158.900. итого 100% позы.

средняя ~158.000.

Re: позиции:

добрал в лонг si по 30.280. итого 75% позы.

Re: позиции:

добрал в лонг si по 30.270. итого 100% позы собрано.

Re: позиции:

продал 25% лонга по 30.590. остаток 75% позы.

Re: позиции:

подобрал в лонг снова 25% по 30.380.
шорт газпром 186.5.
50% позы.
сбер. шорт 92.7. перезаход.

October 2018

S M T W T F S
 123456
78910111213
14151617181920
21222324252627
28293031   

Tags

Powered by LiveJournal.com