February 12th, 2020

ЦБ продает Сбербанк - Минфину. Почему все разволновались и что будет с курсом рубля?

В продолжение https://t.me/ecworld/1678

Рынок взорвался вчера и сегодня попытками проанализировать последствия перехода (продажи) прав собственности на пакет Сбербанка от ЦБ к Минфину. Интересно, что основной вопрос, которым задаются участники, это: как это скажется на валютном рынке (курсе рубля / валюты), если ЦБ потом всю эту валютную выручку будет продавать в течение 3-7 лет.

Мне кажется коллеги упускают из виду три других важных момента:

✔️ зачем вообще нужен переход прав собственности сейчас, какая цель у этой сделки (на самом деле); этот момент обсудим позже отдельно;
✔️ почему выбрана схема с валютой - напомню, что ответ там же, где он был и после событий 2014 года, когда ЦБ и Минфин начали перебрасывать валюту и рубли из рук в руки (при снижении и росте курса, соответственно);
✔️ все давно забыли, но у нас Минфин кое-что тоже обещал (покупать с рынка), потом еще раз обещал (и снова перенес), у нас много кто чего обещал (вплоть до гаранта) и потом ничего с этими обещаниями не делал, кроме как забывал о них.

В России есть две силы:

Collapse )